利用流动比率来评价企业短期偿债能力(流动比率能够反映企业短期偿债能力)

利用流动比率来评价企业短期偿债能力(流动比率能够反映企业短期偿债能力)

上一篇说到,企业通常都是负债经营,有借就得有还,既然从别人那里借了钱,到期了就需要连本带利归还

上市公司的借款又分为两种,一种是长期借款,期限通常在一年以上,另一种属于短期借款,在不到一年的时间内就需要还款了,这也是最急的一部分债务,如果这部分短期负债还不上,那可能就会直接拖垮整个企业

在财务报表中就有一个指标,专门反应这种短期的偿债压力,很直观的让我们感受到企业短期偿还负债的能力,这个指标就叫做流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

这里的流动资产指的是变现的期限不超过一年的资产,比如:

现金,现金可以随时拿来使用,不存在变现的问题;

交易性金融资产,比如股票和债券,其具备一定的流动性,在二级市场和债券市场变现相对来说还是比较容易;

存货,指的是企业生产的商品或半成品,只要销售出去就能变现

应收票据与账款,在交易的过程中企业之间可能会存在赊账的问题,企业应收而没有实际收到的钱,会计入到这一项

一年内到期的非流动资产,当非流动资产的期限少于一年的时候就会变成流动资产

流动负债指的是偿还期限不足一年的负债,也就是说短期内就急需资金偿还的负债,比如:

短期借款、应付账款票据等、应付职工薪酬、应交的税费以及一年的到期的费流动负债

无论是流动资产还是流动负债,期限都在一年以内,流动比率这个指标就是代表了短期企业的偿债能力,如果流动比率为1的话,企业的流动资产与流动负债相等,这就说明企业现在有的资金刚刚好能够在一年以内还清短期的负债;

如果流动比率不足1则代表了以公司目前拥有的资金并不足以还清一年内的负债,这就说明短期公司的偿债压力很大

根据巴菲特的老师本杰明格雷厄姆提出的观点,流动比率最好能够大于2,因为企业日常经营也需要资金的周转,如果现有的资金仅仅能够还清负债的话,那用于日常经营的资金就不够用了,这势必会对日常进行产生影响

在这里还要注意一个问题,那就是流动资产也有质量好坏之分,构成流动资产的那几个要素有2个是需要格外注意的,第一个就是应收票据及账款,这个理论上说是属于企业应该收回的钱,是企业的资产没错,但是它存在着一种可能,如果欠款的公司无力偿还,那这一个应收的账款就可能会变成坏账,永远都收不回来了,想要靠它还债就更是遥遥无期

第二个因素就是存货,存货是需要卖出去才能变成钱,这里就存在卖不出去的风险,如果企业的产品滞销,那这些货放在这里对偿还负债没有什么作用

所以在计算流动比率的时候要尤其注意这两个因素,应收张款和存货都存在较大不确定性,占比太高的话,企业的流动比率就还要打一个大大的折扣

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